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英国货币史:大英帝国下英镑霸权形成记

2022-01-14 14:13分类:大宗资金 阅读:

格物·资本 seek for capital丨凝思于资本的极致寻求

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“英国货币”内容系列从属于【格物·货币】

第一单方:从何而来?

第二单方:三次大改革

第三单方:金银复本位

第三单方:都铎大贬值

第四单方:走向金本位

第五单方:纸币大一统

本文为“英国货币”系列 第 六 单方

格物者说:在国际金本位的同一货币系统框架下,以及大英帝国的霸权覆盖保护下,英镑成功地走向世界,成为了纸币之王,和黄金享有着同样的世界货币地位,与此同时,英镑霸权也悄然形成。

15-17世纪新航路开辟后,人类历史从分隔走向一体化,欧洲国家终极在全球进走殖民侵吞,英国也在此期间加入到殖民大军中,并与西班牙、荷兰、法国掠夺海上霸权。

大英帝国霸权

在长达几个世纪(16世纪-20世纪中期)的欧洲殖民史中,殖民伸张和对外贸易相辅相成,组成了奥妙的“殖民贸易”,世界经济的一体化也正是从殖民贸易而来。

在殖民贸易模式中,宗主国和被殖民地之间是一栽剥削和被剥削的联系,且有必然封闭性(节制贸易解放):被殖民地的对外贸易联系(出口与进口),仅限于和其宗主国之间;宗主国对被殖民地的贸易厉格控制,宗主国一般设有特意的垄断性贸易公司来管理与被殖民地的贸易事务;被殖民地不得生产与宗主国存在竞争的产品。

在英国早期的殖民伸张中,固然英国海军取得过些许收效,但还远不及以撑首英国的霸权野心,直到工业革命的到来,才彻底转折了英国的命运,同时也重塑了世界格局。

18世纪60年代,英国率先开展工业革命,以大周围机器生产取代手工生产,人类从此进入机器时代。

▼图:第一次工业革命后,英国的纺织业的机器生产,纺织业是那时工业革命的代外性走业。图片来源:http://estherlederberg.com。

工业革命引发的生产力伟大飞跃驱动着一系列的强盛变革,先辈的机器制造成为英国工业经济迅猛发展的超级引擎。工业部分的快速发展,工业品产量的大幅增长,必要更坦荡的海外市场来消化,也必要更众的生产材料来供给。于是,进一步对外殖民伸张成为了一个顺理成章的长处诉求。而经济实力加强,反过来又为英国海军舰队对外军事走动挑供财富支柱。

工业革命后,英国的殖民伸张加剧,一方面已足了政治现在标(英国海军对全球制海权的绝对控制),另一方面也已足了经济现在标(答用殖民地的材料和市场,加速推进英国的经济腾飞和财富增长)。军究竟力和经济实力同步膨大,共同撑首日不落大英帝国的全球霸主形势。

到维众利亚女王时期(1837-1901年在位),大英帝国进入极盛时期,这也是真实意义上的“大英帝国霸权期”(Pax Britannica Hegemony)。

▼图:大英帝国在全球的控制区域,1688年、1763年、1899年和1920年四个时间点的版图。图片来源:http://diigo.com。

英国在经济上独领全球的地位,一方面外方今其工业产值和国民生产总值上,另一方面则外方今对外贸易上。

工业革命后的一百年里 ,英国对外贸易的年增长率从 1750-1780年期间的1.1% 上 升到1831-1860年间的4.5%。从18世纪80年代终极,英国对外贸易的飞速发展,这反衬着工业经济的伟大增长潜力和殖民伸张带来的伟大经济上风。

▼图:英国进出口贸易总额和机关:1784-1856年。制图丨格物·资本。数据来源:The Industrial Revolution and British Overseas Trade,详见参考资料。

从上图可望到:1784-1856年期间,英国的进出口总额同时快速伸张,尤其是在1846年后(英国贸易政策转为解放贸易)。而且,进口商品中,粮食和初级材料的比重接连增众,而制成品比重接连降落;在出口商品中,棉织品比强盛幅上升,相答了那时英国棉纺织业的发展。

大英帝国经济霸权的构建,除了工业革命和殖民伸张,还得好于其自身经济政策的调整(重商主义向解放主义的转折)。1846年5月,英国打消《谷物法》(1815-1846年间实施,现在标是维护国内的谷物价格程度,克制国外矮价进口谷物的竞争,是一栽贸易爱怜主义政策),标志着英国解放贸易时代的终极。经过众次贸易政策调整,英国终极在19世纪60年代正式建立解放贸易制度。

从重商主义到解放主义的转折,进一步加速着英国的外贸增长和全体经济的快速前走,并让英国终极建立了全球经济霸主地位。

▼图:1885年时的大英帝国的全球贸易路线。图片来源:THE MAP ARCHIVE。

▼图:拉拢王国(英国本土)的制造品贸易:1855-1912年。制图丨格物·资本。

另外,在英国对外贸易伸张的过程中,殖民地市场的要紧性快捷上升,“殖民贸易”(英国举动宗主国和其坦荡殖民地之间的贸易联系,包括自治领、殖民地或托管)的特征更加喧赫。到19世纪初时,英属的北美和西印度群岛殖民地占英国进口商品的32%,而英国对北美和西印度群岛殖民地的出口增众了23倍。

还有,从19世纪初终极,英国的殖民贸易表现出清楚的 “剪刀差”模式:在英国皇家海军的护卫下,英国出产的工业品源源接连地输逝世界各地,然后初级材料和农产品则源源接连地从被殖民地运回英国。

到19世纪中期,英国建立了“世界工厂”的地位,在金属成品、棉纺织、冶铁业、造船业、铁路修建业等众部分领先全球。1860 年,英国的工业品产出占世界工业品的40-50%。鲜嫩要挑到的是,在1843-1847年期间和1857-1861年期间,英国的出口量年增长率超过6%,这在英国经济史(起码在1697-1986年间)上是绝无仅有的。此外,同样在这两个时期,英国的国民生产总值(GNP)年增产率为2.4%,人均GNP年增长率为2.2%,这在1760年到1945年间,是最高的增长率。

▼图:1760-1900各紧要工业国的相对人均工业化程度,将英国在1900年的值设为100。图片来源:wikimedia。数据来源:International Industrialization Levels from 1750 to 1980,详见参考资料。

国际金本位与英镑

1816年,英国率先以法律式样建立了金本位(古典金币本位)的货币制度。英镑纸币(包括英国各类银走发走的银走券)可解放兑换成金条或金币,且黄金进出口不受节制,这使得英镑纸币在国内外均具备了优异的信誉基础。

1844年《银走特许法案》后,英格兰银走慢慢垄断了全国(限于英格兰和威尔士)银走券的发走权,英国流通中纸币慢慢被英格兰银走券十足垄断。而且英格兰银走券也是唯一有“无限法偿”资格的银走券,相称于法定货币,强逼流通,不得拒收。干系浏览:《英国货币史:纸币的诞生和大同一》

以是,俺们在文中所挑到的 “英镑”或“英镑纸币”,基本都是指英格兰银走券。

英国金本位建立后,很众采取金银复本位的国家(欧洲国家、美国、日本、俄罗斯等紧要工业国)效仿英国采用金本位。到19世纪70年代末,全球形成了真实具有国际性周围的货币制度——国际金本位制度,这也是人类历史上最早的、同一成型的国际货币系统。

在国际金本位下,国际货币系统表现出一栽金字塔式的运走模式。大英帝国处于金字塔的顶端,为全球霸主(最强军究竟力国、最强工业国、最大殖民帝国、最大贸易国、最大资本输出国)。伦敦是那时全球金融核心,集中着各家跨国银走,国际间各栽贸易结算项现在大众在伦敦进走,而且伦敦拥有那时全球紧要的短期和永世资本市场、黄金市场和商品市场。英国当局和英格兰银走是全球货币金融系统的管理者。

▼图:一战前,金字塔式的国际金本位。制图丨格物·资本。

在国际金本位的同一货币系统框架下,以及在大英帝国的军事和经济霸权覆盖保护下,英镑成为了纸币之王,和黄金享有着同样的世界货币地位。

在伦敦的国际贸易结算中,走使的大众都是英镑纸币(紧要是英格兰银走券),纸币相比于黄金,开支结算、流转首来更便利,也不必要缴保管费或运输费。而且,英镑纸币存入银走有利休,而黄金异国。

原因英国是那时全球的绝对霸主,基于对英国经济的置信和对英镑与黄金解放兑换的置信(英镑纸币在伦敦随时都可解放地兑换成黄金,英镑和黄金价值固定,以是英镑币值鲜嫩抑闷),各国的贸易商都甘愿宁可持有英镑,并用英镑结算。各贸易商只需在伦敦的跨国银走开设账户,就不妨进走国际结算,鲜嫩便利。

在资本市场层面,伦敦金融市场的成熟和英国完美的国债制度,吸引着国外投资者参与进来,形成以伦敦为核心的国际资本市场,进一步助推着英镑的国际化。

18世纪中叶以后,英国的银走业快捷发展,伦敦的证券市场、国债市场和黄金交易市场也日趋成熟。从19世纪20年代首,伦敦的金融市场就受到外国投资者的青睐,投资英国国债或发走以英镑计价的债券日好活跃,英镑随之成为国际资本市场上的要紧交易办法。英国国债的吸引力来自于大英帝国旺盛的经济军究竟力、抑闷的社会和政治环境,以及成熟的金融市场。英国国债是那时世界上名誉度最高的国债,英国国债的利率活着界范围内首着利率基准的作用。

此外,19世纪中叶后,英国海外银走业的稳步伸张,对外资本输出周围的扩大(英国企业大周围向海外直接投资),以及航运业和保险业的发展,也使得伦敦的金融影响力扩展到整个全球,英镑也随之被更众的国家核准和走使,更众的银走机构(包括各国央走机构)也甘愿宁可贮备英镑纸币。

▼图:帝国主义的早期资本输出(至1914年一战前)。图片来源:地图窝http://onegreen.net。

英镑走向世界货币的过程和伦敦金融核心地位加强的过程是相互加强的。到 20 世纪初期,在国际贸易中大无数商品都是以英镑计价的,在国际结算中90%的结算都走使英镑。而同时,英国也俨然成了一个金融帝国和投资大国,伦敦也成为了全球无可匹敌的金融核心。

在众栽因素的综融合用下,英镑纸币成为了黄金的代用品,获得“纸质黄金”的称号,成为了人类历史上首个完工国际化的纸质主权货币(在此之前,金银是世界货币,可全球通用,但它们不克代外一国主权,不是主权货币)。纸币英镑的国家主权属性,让英镑霸权成为了不妨。

英镑霸权

货币霸权是指,货币霸权拥有国依附其心服性上风的军事、政治、经济和金融势力,在国际货币系统中攻克主导地位,并将自身的意志、原则或规则强逼性地在整个世界内推走,从而获得经济或政治长处。

在大英帝国的霸权伸张路上,货币霸权天然也是必弗成少的一单方,它也是一国最高级的霸权式样。工业革命后,英国遵从着“工业大(强)国——贸易和投资大国——金融和货币大国”的递进发展轨迹,在军事霸权和经济霸权的基础上,获得了金融和货币霸权。

在国际金本位的形成期(1816年到19世纪70年代末),也正是英镑霸权的形成时期。在此之前,全球异国哪一栽纸质主权货币具有全球霸权属性,直到大英帝国的英镑首登霸位。更众浏览:《金本位150年兴衰史》

货币霸权外现为一国主权货币在国际货币金融系统中处于领导、支配和上风地位。

在英镑霸权之下,英镑是那时在全球走使最广泛的主权货币,非论是贸易计价结算照旧金融市场交易,也是被贮备最众的主权货币(贮备比重最大的是黄金,但黄金不是主权货币);英国对国际收支反差国的出口商挑供了一个相对怒放的市场,对外挑供永世贷款,保证全球资本寻常循环晃动;伦敦金融市场对世界金融市场有广泛且要紧的影响力,尤其是英格兰银走,处于世界货币金融系统的核心领导位置。

19世纪80年代时,英格兰银走完工向核心银走的转型,担负首了整个英国乃至世界金融系统的领导者和管理者角色。当发生外汇险情时,英格兰银走充当着末端贷款人的角色,抑闷全球金融秩序。英格兰银走还不妨经由过程调整贴现率来调整英镑利率程度,从而转折世界范围内的货币供给和利率震动。英格兰银走对纸币发走权的慢慢垄断和管理,反过来让英镑纸币更加地施走着世界货币的职能。全面浏览:《英格兰银走:央走之母是怎样炼成的?》。

大英帝国经由过程英镑霸权也为自身谋取了诸众长处。第一,英镑纸币的超发(英格兰银走券的发走超出了黄金贮备量),让英国不妨活着界范围内收取国际铸币税。第二,英镑举动世界货币,英国企业不妨用英镑对外直接投资,获取高额收入,而且英国企业还无需考虑货币汇兑联系,避免了汇率震动风险。第三,英国金融服务机构不妨为他国挑供广泛的货币生意买卖服务,从而获取各类手续费或服务费,比如为他国挑供英镑贷款。第四,英镑和金融霸权,让英国当局(或英格兰银走)在国际金融事务中拥有最大的话语权,拥有金融规则的拟定权,既不妨此为自身牟利,也不妨此打压他国。

不过,英镑霸权并未维持很长时间,随着第一次世界大战的到来,大英帝国的国运由盛转衰,国际金本位的根基也随之摆荡,英镑霸权也终极败落。

英镑霸权的败落,和国际金本位的败落以及大英帝国的败落,几乎是同步进走的。1931年,英国彻底告别金本位,英镑霸权也不复存在,不过英镑仿效是世界货币,后来的国际货币系统变成了英镑区、法郎区、美元区三分天下的局面。

参考资料

《剑桥欧洲经济史(第八卷)——工业经济:经济政策和社会政策的发展》,Peter Mathias Sidney Pollard等编著,王强壮 钟和 等译,经济科学出版社

英镑国际化的历程与历史经验,杨玲,南京政治学院学报,2017年第2期

工业革命时期的英国对外贸易与贸易政策,王文丰,辽宁师范大学学报 (社会科学版),2009年5月第32卷第3期

货币霸权的经济分析,鲁世巍,北京科技大学学报(社会科学版),2004年3月第20卷第1期

国际货币体 系演进中的货币霸权迁移,董君,现代经济管理,2010年10月第32卷第10期

The Industrial Revolution and British Overseas Trade,Ralph Davis, Leicester University Press ,1979

International Industrialization Levels from 1750 to 1980,Paul Bairoch, Journal of European Economic History ,1982

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